강한 밈 투자자는 이 뉴스에 충격을 받았습니다.

내 경력 속에서 나는 3개의 투기적인 금융 거품이 부풀어 오르는 것을 보았다. 그 중 2개가 튀어나온다(닷컴 버블, 2007년부터 2008년의 주택 버블, 그리고 오늘의 에브리싱 버블).

로버트 실러의 매혹적인 설명을 사용하면 이러한 “불합리한 열광”의 발작은 훌륭하게 비슷합니다. 그들은 확립된 패턴을 따릅니다. 그러나 어떤 이유로 사람들은 존 템플턴 경이 “투자의 연대기에서 가장 비용이 많이 드는 네 단어”라고 부른 말로 자신을 속이고 있습니다.

경제학자인 Carmen M. Reinhart와 Kenneth S. Rogoff는 이 네 단어를 수상 경력이 있는 책의 제목으로 사용했습니다.

총을 찔렀을 때보다 네 단어로 인해 많은 돈이 손실되었습니다.그 말은 이번에는 다르다..

오늘 저는 여러분에게 다음을 기억하게 하고 싶습니다. 이번에는 한 번도 없다 다르다기술, 문화, 패션은 세월에 따라 변하고, 그러나 인간의 본성은 그렇지1852 년 찰스 맥케이는 1600 년대와 1700 년대 모두에서 부풀어 오르거나 붕괴 된 투기 투자 버블에 대해 오늘날과 동일한 확립 된 패턴을 따라 갔다고 설명했습니다.

이전에는 밈 균주의 유행에 대해 썼습니다. NFT 시장의 90%가 붕괴되어 연방 준비 제도 이사회가 경제를 식히기로 결정했고, 주택 판매가 30% 급락할 때까지 밈 주식 매니아는 지금까지 끝났다고 생각합니다. 맞죠?

당신은 잘못 될 것입니다.

블룸버그의 매트 레빈은 최근 투기적인 금융 행동을 잘 정리했다.

주식 시장은 사람들이 생산적인 사업에 자금을 제공하고 이익을 공유할 수 있도록 발명되었습니다. 당신과 다른 100명이 철도 회사에 선로를 건설하기 위해 약간의 자금을 제공합니다. 철도 회사는 선로를 건설하고, 열차를 달리고, 수익을 올리고, 수익으로부터 7%의 훌륭한 배당을 여러분에게 지불합니다.

2021년경 진자는 다시 되돌아갔습니다. 현재 주식에 투자하는 방법은 다른 사람들이 어떤 주식을 사고 싶은지 추측하는 것이며 수학이나 재무 제표는 도움이되지 않습니다 …

전설적인 투자자 벤자민 그레이엄에 따르면, 레바인의 첫 번째 단락은 “투자” 행동을 언급하고 두 번째 단락은 “투기”를 언급합니다.

투자자와 투기자의 주요 차이점은 무엇입니까?

투자자들은 장기적인 가치를 바탕으로 자산을 구매하고 장기간 보유하는 경향이 있습니다.

투기자는 다음에 따라 자산을 구매하는 경향이 있습니다. 감정, 그들을 짧은 시간 (몇 시간 또는 며칠) 유지합니다.

자산 또는 금융시장 전체의 가격이 아래에 따라 결정되는 경우 감정 실제가 아니라 가치 문제의 자산 중 버블 영역에 있음을 알 수 있습니다.

Levine ‘s Money Stuff의 밈 스톡이 가장 좋아하는 AMC에 대한 최근의 예는 다음과 같습니다.

AMC는 2021년 5월부터 6월까지 주가가 400%나 상승했습니다. 영화관 체인 광산 회사를 인수하고 주주에게 자체 NFT를 제공합니다. 이번 주 AMC는 Ticker Symbol APE에서 두 번째 공유 클래스를 출시했습니다. (왜 APE인가? 열렬한 AMC의 ‘to the moon’ 팬들은 자신들을 ‘유인원’이라고 부릅니다.)

왜 새로운 공유 클래스입니까? 레바인은 다음과 같이 말합니다.

밈스톡이라는 사업은 주로 주목을 받는 것입니다…

AMC는 광업 회사를 인수하고 NFT를 배포하기 시작하고 새로운 공유 수업을 만들었습니까? 건전한 재정적 결정?

이 AMC의 예에서 알 수 있듯이 오늘의 주식 시장은 주의를 현금으로 바꾸다수십 년 동안 주주에게 이익을 가져다주기 위해 지속 가능하고 장기적인 비즈니스를 구축하는 것은 아닙니다. 그것은 Everything Bubble이 시작된 이후 AMC가 했던 것처럼 어리석은 묘기를 실행하여 제목에 올라가는 것입니다.

그렇다면 이 “주목을 현금으로 바꾸는” 비즈니스 모델은 어떻게 작동하는가? AMC의 주가는 지난 12개월간 79% 하락했습니다. 그것은 거의 질문에 대답합니다. (그들이 배포하는 무료 NFT는 투기자가 잃어버린 것에 대해 기분을 좋게 할 수 있습니다 …)

AMC는 멀리 오늘 밈 스톡 매니아의 최근 유일한 예에서.

위의 AMC의 hijinx를보고 그들에게 의심의 이익을 줄 수 있습니다. 하지만이 다음 경우는 까다로운 시장 운영에 위험한 정도로 접근하고 있습니다 …

Bed Bath and Beyond (신념)

베드버스 앤 비욘드는 스탠다드 앤 푸어스의 신용등급 저하와 매출 부족 등 재정상의 문제를 안고 있다.

그러나 2020 년 후반의 어느 시점에서 조병적 인 투자 행동이 계속되고 Bed Bath and Beyond (BBBY)의 주가는 두배그리고 수십억 달러의 자본이 손을 바꿨습니다.

다시, 회사에 대한 기본적인 개선은 아무것도 없다는 점에 주의하는 것이 중요합니다. 매출도 이익도 오르지 않았다. BBBY의 전반적인 가치는 주의 그것은 개인 투자자에게서 얻었다.

기관 투자자, 특히 채권 상인은 여전히 ​​회의적이다. Wolf Richter는 Bed Bath and Beyond의 최근 채권 붕괴를 예로 들었습니다.

2014년에 밈 균주의 전아 Bed Bath & Beyond가 발행한 6억 7,500만 달러의 수석 무담보 30년채는 2044년 만기이며, 이자율은 5.165%입니다. 급락한 후 일부 거래는 15센트 미만으로 떨어졌으며 오늘 달러로 15.8센트의 새로운 종가로 급락했습니다. 지난 주 밈스톡에 영감을 받은 죽은 고양이 반송에서.

왜 이것이 중요한가? 개별 사채는 일반적으로 일반 소매업체와 직접 거래되지 않기 때문입니다. 밈 스톡 매니아와 전문 채권 상인 간의 전망의 완전한 불일치는 둘 중 하나가 완전히 잘못되었음을 암시했습니다.

어느 쪽이 잘못되었다고 생각하십니까?

그러자 침대 목욕과 비욘드의 주가 “4일간 69%가 붕괴했다” 이 회사가 파산 신청을 검토하고 있다는 소식에 대해서는, 가장 열렬한 밈스토크 매니아조차 듣고 싶지 않다. 벤더에의 지불이 최대 90일 늦었다.

그렇다면이 열정은 어디에서 왔습니까? 8 월 11-22 일 침대 목욕 및 비욘드의 주가 움직임은 전형적인 “펌프 앤 덤프”방식처럼 보입니다.

그리고 당신은 무엇을 알고 있습니까? 수 있습니다! 전 유명한 밈스톡 인플루언서 중 한 명인 Ryan Cohen은 싸게 사서 높게 팔았다는 것을 알았습니다.

Ryan Cohen은 주식을 과대 홍보하고 그의 회사 RC Ventures가 회사의 9.8 %의 주식을 취득했다는 것을 밝힌 후 5 개월 후에 회사에 몇 가지 변경을 한 후 모든 주식을 매각하고 주식을 다시 붕괴시켰다.

SEC 파일링에 따르면 RC Ventures는 8월 16일과 17일에 18.68달러에서 29.21달러 범위의 가격으로 주식을 매각하고 6,900만 달러의 이익을 현금으로 냈다. 주식에 매달리거나 떨어지는 칼을 사거나 한 밈 주식 상인은 담가로 옮겨졌다..

베드버스 앤 비욘드를 둘러싼 단기적인 과대 홍보에 휩싸여 나쁜 소식과 펀더멘탈스를 무시하고 코엔 이전에 매각하지 않은 투자자는 있습니까? 그 중 하나도 기대되지 않습니다. 그들은 가방을 들고 남아있는 것은 이제 “스트레처로 실행”되어 있습니다.

‘월가의 도박’과 다른 광적인 ‘밈 주식 투자’ 활동과 같은 미디어 열광에 휩싸이는 데는 많은 위험이 수반됩니다. 그것을 알기 전에 화장실에 많은 양의 현금을 흘릴 수 있습니다.

투자의 ‘프리런치’는 단 하나

투자의 “쥐 잡기”를 피하는 좋은 방법 중 하나는 회사의 재무 상황 및 과거 실적과 같은 펀더멘털을 고수하는 것입니다. 그러나 그것은 매우 시간이 많이 걸리는 미묘한 과정이며 특별한 지식이 필요합니다. 비록 당신이 연구를 철저히 실시하더라도 실패를 선택할 수 있습니다.

… 아마 그렇지 않습니다. Wolf Richter는 실패한 SPAC 및 떨어진 밈 주식 달링을 포함한 내파주의 목록을 유지합니다 (목록 9페이지 길이).

자신의 조사를 수행하는 것은 결코 나쁜 생각이 아닙니다. 무엇을 사는지 이해당신이 금융 전문가가 아닌 한, 그것은 어려운 일이 될 수 있습니다. 우리 각자는 자신의 경제적 안전에 책임을 지고 있습니다. 그것은 축복이자 저주입니다. 개인의 책임은 귀하와 귀하의 가족이 실수의 책임을 묻는 것을 의미합니다. 한편 금융시장의 정글을 빠져나가 자신의 길을 열 수 있다는 것입니다.

단순성은 모든 소득 수준의 일상적인 미국인을 유치하고 물리적 귀금속으로 장기적인 저축을 다양화하는 많은 고려 사항 중 하나입니다. 수년에 걸쳐 10-K 및 재무 보고서를 읽거나 주주 총회에 참석하거나 투표할 필요가 없습니다. 저축의 일부는 밈 주식 매니아와 주식 시장 거품의 영향을받지 않는다는 것을 알고, 거대한 안심. 그리고 불확실한 경제 시대의 큰 위로입니다.

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